供应差距逐渐扩大---铝价可能会更多

最近，铝价的急剧上升对产业链中的下游企业带来了很大的压力。对于具有较少铝锭库存积压的企业，他们在接受和运输方面面临巨大压力。

看着整体行业形势，整个社会库存从3月中旬开始达到淡季积累的高峰，约125万吨。这是淡季铝锭积累多年来的较低水平，并且逐渐打开从储存中除去铝锭的模式。进入旺季后，库存将逐步进入变暖模式。飙升的铝价也将推动整个国际市场遭受新一轮的重新洗牌。作为世界上最大的铝制供应商，中国的铝生产政策将对世界产生一定的影响。

一方面，对铝业的价格影响是由于中国努力实现碳中立的目标。为了在规划日期之前实现这一目标，我们必须采取有意义的措施来控制现在的碳排放。而铝生产企业是一家高度依赖燃煤发电的企业之一。结果，铝生产的扩张将逐渐减缓，生产能力逐渐下降，从而降低了对世界铝供应的需求。

作为一家大型铝业国家，中国已动员铝业政策，减少了中国铝业的产量。这一举措必将在一定程度上对世界铝市场产生一定的影响。另一方面，受全球流行影响的影响，铝的价格与世界各国的经济复苏有一定的关系。各国对铝和其他有色金属原料的需求越来越多，逐渐导致了世界市场供应短缺现象。

期待第二季度，我们认为国内铝需求仍将季节性态度。与此同时，随着发射疫苗接种和经济刺激计划，海外需求也将同时升高。

预计国内库存将继续在第二季度拆除，供应差距将于未来逐步扩大，铝价将易于上升但难以下降，而且价格焦点将继续上涨。